Как устроен форекс-брокер: спред, лот, плечо и откуда берётся партнёрская выплата

Работать с трейдинг-офферами и не понимать, как устроен брокер, — всё равно что продавать автомобили, не зная, где двигатель. Не обязательно уметь торговать, но полезно понимать, откуда у брокера деньги, за что он платит партнёрам и почему условие выплаты сформулировано именно так. Разберём матчасть без формул и без обещаний доходности.

Спред: главный источник дохода

У любой валютной пары в терминале две цены: по одной можно продать, по другой — купить. Цена покупки всегда чуть выше цены продажи, и разница между ними называется спредом.

Что это значит на практике: в момент открытия сделки клиент сразу оказывается в небольшом минусе — ровно на величину спреда. Чтобы выйти в ноль, цена должна сдвинуться в его сторону хотя бы на эту разницу. Эта разница и есть плата за возможность торговать, и она достаётся брокеру (или делится между брокером и поставщиком ликвидности).

Спред меряют в пунктах — минимальных шагах цены. По популярным парам он обычно небольшой, по экзотическим — заметно шире. Он же расширяется в моменты, когда на рынке мало предложений: ночью, на выходе новостей, на открытии после выходных.

Лот и объём: в чём меряют торговлю

Объём сделки меряют в лотах. Стандартный лот на валютном рынке — это 100 000 единиц базовой валюты. Есть доли: мини-лот (0,1), микро-лот (0,01).

Никто не вносит 100 000 $, чтобы купить один лот, — это работает через плечо, о котором дальше. Важно другое: объём торгов и размер депозита — разные вещи, и они соотносятся не напрямую.

Обратите внимание на третью строку: клиент с меньшим депозитом может быть для брокера ценнее клиента с большим, если он активнее торгует. Это ключ к пониманию всех партнёрских программ.

Плечо и маржа: откуда берётся риск

Плечо — это возможность оперировать суммой больше собственной. При плече 1:100 внесённые 1 000 $ позволяют открыть позицию на 100 000 $. Собственные деньги при этом резервируются как маржа — залог под открытую позицию.

Плечо симметрично увеличивает и прибыль, и убыток. Если цена идёт против позиции и залога перестаёт хватать, брокер закрывает сделку принудительно — это называется стоп-аут. Клиент теряет часть депозита или весь.

Здесь важно понимать простую вещь, которую стоит держать в голове при любом разговоре с клиентом: чем больше плечо, тем быстрее заканчивается депозит при неудачном движении. Плечо — не «усилитель дохода», а усилитель обоих исходов сразу. Обещать доходность при таких вводных невозможно, и любые попытки это делать плохо заканчиваются для всех участников цепочки.

A-book и B-book: две модели брокера

У брокера есть два способа обработать сделку клиента, и от выбора зависит, на чём он зарабатывает.

A-book. Брокер передаёт сделку дальше — поставщику ликвидности или на биржу. Сам он в сделке не участвует, зарабатывает на комиссии и надбавке к спреду. Ему всё равно, выиграет клиент или проиграет; ему важно, чтобы клиент торговал как можно дольше и больше.

B-book. Брокер оставляет сделку внутри и становится второй стороной. Тогда его результат зеркален результату клиента. Модель часто описывают как заведомо конфликтную, но реальность сложнее: обслуживать мелкие сделки через внешнюю ликвидность дорого, и почти все крупные брокеры используют смешанную схему, разделяя поток по типу клиента.

Из чего складывается доход брокера

Помимо спреда есть ещё несколько статей, и полезно про них знать — про них спрашивают клиенты.

Комиссия за объём. На счетах с узким спредом брокер часто берёт отдельную комиссию за каждый лот. Суть та же: платит тот, кто торгует.

Своп. Плата за перенос позиции через ночь. Может быть в обе стороны — иногда начисляется, чаще списывается. По этой причине долгие позиции на некоторых инструментах постепенно «подтекают».

Неторговые сборы. Комиссии за ввод-вывод, плата за неактивный счёт. Обычно небольшая часть дохода, но частая причина недовольства — стоит предупреждать заранее.

Откуда деньги на партнёрскую выплату

Теперь можно собрать картину. Брокер зарабатывает на активности клиента — спред, комиссия, свопы. Значит, привлечение клиента для него имеет ценность, растянутую во времени: он готов заплатить за нового человека, рассчитывая вернуть эти деньги на его торговле.

Отсюда три классические схемы вознаграждения партнёра:

Заметьте: ни одна схема не платит за сам факт внесения денег. Даже CPA, самая «разовая» из трёх, обусловлена — и именно поэтому в ней есть порог.

Почему условие завязано на объём, а не на депозит

Партнёрское условие в трейдинге почти всегда выглядит как «депозит не меньше X и наторгованный объём/спред не меньше Y». Новичкам эта вторая часть кажется придиркой. На деле она прямо следует из экономики брокера.

Клиент, который внёс деньги и не торгует, не приносит брокеру ничего. Если бы CPA платили за депозит, схема мгновенно сломалась бы: выгодно было бы приводить людей, вносящих минимальную сумму и уходящих. Порог по объёму — способ убедиться, что клиент реально начал пользоваться платформой.

Практический вывод для команды, работающей с таким оффером, ровно один: депозит — это не финиш, а предпоследний шаг. Между «внёс деньги» и «выплата заработана» стоит ещё одна дистанция, которую клиент проходит сам — или не проходит, если ему никто не помог разобраться.

Короткий словарь терминов